2017-08-31
高賽爾2025年3月報
一季度上漲近500美元，黃金避險斬獲“王者榮耀”
3月31日，既是黃金3月月線收官，亦是季度線的最后一個交易日。黃金自2025開門紅以來，已連續(xù)三個月收漲，其間除了多次刷新歷史高點，更是在3月強勢突破3000及3100兩道整數(shù)關口，早早完成了各投行早前設置的全年目標，迫使各大型機構不得不紛紛上調(diào)未來目標金價，當前高盛已看漲2025年年底金價至3300大關，早前預測為3100。
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一季度黃金交投于2614.36-3127.91之間，累計上漲499.15美元，收報3122.97，與高點僅有5美元的差距，從K線來看，已接近收于光頭光腳 。其中，1月累計上漲173.64美元，2月上漲59.63美元，3月上漲265.88美元。整體走勢呈現(xiàn)上漲、整理及爆發(fā)的態(tài)勢。
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在過去的一個月里，無論是地緣政治、美國新增關稅、俄烏談判，還是美聯(lián)儲的貨幣政策預期，均傾向?qū)S金有利，其間以美股三大指數(shù)為代表的風險資產(chǎn)大幅回落，其中納斯達克綜合指數(shù)下跌超1500點，或8.21%；標準普爾500指數(shù)下跌超300點，或5.75%；道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌超1800點，或4.2%。與此同時，黃金避險則斬獲”王者榮耀“，僅在3月漲幅就超過9%。
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截止目前，美國總統(tǒng)特朗普針對關稅簽署的行政命令，包括但不限于已于3月4日施行的，針對加拿大所有進口商品加征的25%關稅；延遲至4月2日施行的，針對墨西哥所有進口商品加征的25%關稅；已于3月4日生效的，針對中國所有進口商品加征的20%關稅；已于3月12日生效的，針對所有進口鋼鋁征收的25%關稅；即將于4月2日生效的，針對所有進口汽車征收的25%關稅、對等關稅及農(nóng)產(chǎn)品關稅......隨后，相關國家均表態(tài)將采取對等措施或已采取相應措施。
隨著特朗普關稅政策的深入和擴大，全球貿(mào)易戰(zhàn)一觸即發(fā)，通脹因關稅上漲的風險急劇增加，經(jīng)濟增長擔憂卻與日俱增，就連美聯(lián)儲在最新一期的利率決議中，都不得下調(diào)了對未來經(jīng)濟增長的預期，且市場押注美聯(lián)儲為應對經(jīng)濟下滑，將不得不進行兩次或三次降息，滯脹前景及降息風險正形成對黃金的有利支撐。
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地緣政治方面，以色列撕毀加沙停火協(xié)議，重啟在加沙地區(qū)的空襲及地面行動，令停火協(xié)議淪為一張廢紙。伊朗支持的也門胡塞武裝，在紅海襲擊美國航母及隨行艦只的行為，無疑加劇了美國與伊朗的矛盾，美國隨即向伊朗發(fā)出威脅，中東局勢的復雜性及復雜性，無疑推升了黃金的避險需求。
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需要指出的是，在美國的主導下，烏克蘭與俄羅斯近期簽署了“黑海停火協(xié)議”，協(xié)議規(guī)定自3月26日起，俄羅斯和烏克蘭同意停止在黑海海域的一切軍事行動，包括海軍艦艇和無人機的作戰(zhàn)活動。雙方承諾保障黑海商業(yè)航線的安全，允許糧食、燃料和其他關鍵物資的運輸恢復正常。“黑海停火協(xié)議”為全面停戰(zhàn)開了一個好頭，但前途仍充滿了不確定性，烏俄局勢或?qū)⒆笥椅磥睃S金的走勢，應密切關注事態(tài)的發(fā)展。
國內(nèi)金價三月上漲60.40元每克，高點逼近731.00
Au9999三月累計上漲9.01%或60.40元每克，交投于665.50-730.90，收報730.80。因國際金價上行的聯(lián)動，黃金目前較3月末收盤價漲超6元每克，高點逼近740。
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